Экономические проблемы Америки тесно связаны с ее потребительскими привычками и фискальной политикой правительства. Растет убеждение, что США потребляют чрезмерно, что подтверждается высоким соотношением потребления к ВВП и низкой нормой сбережений по сравнению с другими странами с высоким уровнем дохода. Это чрезмерное потребление напрямую связано с торговым дефицитом, поскольку страна, потребляющая сверх своих возможностей, должна занимать за границей, что приводит к финансовым притокам, отражающим торговый дефицит. Эта зависимость от иностранного капитала привела к неустойчивой чистой международной инвестиционной позиции, когда иностранцам принадлежит значительно больше американских активов, чем американцам за рубежом. Хотя Америка исторически извлекала выгоду из своей «чрезмерной привилегии» как эмитента мировой резервной валюты, что позволяло ей зарабатывать на иностранных инвестициях больше, чем она выплачивала, это преимущество исчезает. В последние кварталы США выплачивали иностранным владельцам активов больше, чем зарабатывали, отчасти из-за более высоких процентных ставок. Экономисты предупреждают, что постоянные крупные дефициты текущего счета могут постепенно уменьшить богатство страны и, в крайних случаях, спровоцировать валютные кризисы. Предыдущие тревоги по поводу текущего счета Америки в 1980-х и начале 2000-х годов не привели к полномасштабному кризису, отчасти благодаря статусу доллара и естественным хеджам, таким как заимствования в собственной валюте. Однако некоторые экономисты теперь считают, что ситуация более тревожная, сравнивая торговые дефициты Америки с «хроническим недугом». Предлагаемое президентом Трампом решение, в значительной степени основанное на тарифах и барьерах для движения капитала, направлено на сокращение потребления и поощрение внутренних сбережений. Однако этот подход критикуется за потенциальное обеднение американцев и риск финансовой нестабильности, которую он призван предотвратить. Более плавное, постепенное приспособление рассматривается как предпочтительное, требующее от Америки устранения собственных внутренних экономических дисбалансов, а не только обвинения иностранных государств. В статье подчеркивается, что основной причиной чрезмерного потребления в Америке является огромный дефицит федерального бюджета. Государственные расходы в сочетании с недостаточным налогообложением поощряют потребление домохозяйств и поглощают сбережения, которые могли бы финансировать инвестиции. Сокращение государственных заимствований представлено как решающий шаг к одновременному сокращению как дефицита бюджета, так и дефицита текущего счета. К сожалению, политические реалии предполагают, что значительная фискальная консолидация маловероятна в ближайшем будущем, что делает позицию администрации, одновременно критикующую торговые дефициты и одобряющую государственные заимствования, противоречивой.